Калкулатор на печалба от опции

Какво представлява калкулаторът за печалба от опции?

Калкулаторът за печалба от опции е инструмент, който изчислява печалбата или загубата от опционна позиция при падеж, която е равна на вътрешната стойност на опцията в този момент, умножена по размера на договора, минус или плюс премията, която сте платили или получили. Вътрешната стойност е частта „в пари“ на опцията: кол опция я има, когато базовият актив завърши над страйк цената, а пут опция я има, когато базовият актив завърши под нея. Тъй като стандартна опция върху акция или индекс контролира 100 акции, всеки $1 вътрешна стойност на акция струва $100 на договор, което е начинът, по който малки стойности на акция се превръщат в големи суми в долари.

Дали сте купили, или продали опцията, обръща знака на резултата. Ако сте на дълга позиция, сте платили премията предварително, така че печалбата или загубата е вътрешната стойност минус тази премия. Ако сте на къса позиция, сте получили премията, така че печалбата или загубата е премията минус вътрешната стойност, която купувачът може да претендира. Калкулаторът обработва всичките четири комбинации, налични в търговията с опции, кол или пут и дълга или къса позиция, и показва P/L при падеж заедно с точката на нулева печалба, максималната печалба и максималната загуба. Той измерва резултата при падеж, момента, в който опцията струва само вътрешната си стойност.

Защо калкулаторът за печалба от опции е важен за търговията?

Калкулаторът за печалба от опции е важен за търговията, защото превръща опционна позиция в три числа, които можете да прецените, преди да я отворите: печалбата или загубата в даден сценарий, точката на нулева печалба, до която трябва да достигне базовият актив, и максималната загуба, на която сте изложени. Резултатът от опция е нелинеен и зависи от това къде завършва базовият актив спрямо страйка, така че изплащането рядко е очевидно само от премията, а загубата от продадена опция може да бъде многократно по-голяма от получения кредит.

Трейдърите посягат към калкулатора в момента на вземане на решение, преди поръчката да бъде подадена, а не след това. Пускате го всеки път, когато се промени променлива: различна страйк цена или премия във веригата, нова гледна точка за това къде ще завърши базовият актив, преминаване от дълга към къса позиция, или промяна в броя на договорите. Тестването на четирите резултата предварително е начинът да видите най-лошия сценарий, докато все още можете да изберете да не го поемете - същата дисциплина да поставяте риска на първо място, която онлайн търговията изисква от всяка позиция, не само от опциите.

Как се използва калкулаторът за печалба от опции?

За да използвате калкулатора за печалба от опции, въведете типа опция, позицията, страйк цената, премията, цената на базовия актив при падеж и броя договори, а инструментът връща печалбата или загубата при падеж заедно с точката на нулева печалба, максималната печалба и максималната загуба.

Стъпките за използване на калкулатора за печалба от опции са изброени по-долу:

1. Изберете типа опция. Изберете кол, ако позицията печели, когато базовият актив се покачва, или пут, ако печели, когато базовият актив пада; това определя коя формула за вътрешна стойност прилага инструментът.
2. Изберете позицията си. Изберете дълга, ако купувате опцията и плащате премията, или къса, ако я продавате и получавате премията; това определя дали премията се изважда, или се добавя.
3. Въведете страйк цената. Това е цената, на която опцията може да бъде упражнена, и е референтната точка, спрямо която се измерва базовият актив при падеж.
4. Въведете премията на акция. Това е цената на опцията за една акция, която инструментът умножава по размера на договора и броя договори, за да получи общата сума, която плащате или получавате.
5. Задайте цената на базовия актив при падеж. Това е цената, на която очаквате да завърши базовият актив - сценарият, чиято печалба или загуба искате да тествате.
6. Въведете броя договори. Всеки договор покрива 100 акции, така че това мащабира целия резултат нагоре или надолу.

В Разширени настройки мултипликаторът на договора по подразбиране е 100 акции на договор и може да бъде променен за нестандартни договори, а селекторът за валута задава символа на всяка стойност. Селекторите за тип опция и позиция променят формулите за точката на нулева печалба, максималната печалба и максималната загуба, а не полетата, които виждате, и всеки резултат се обновява при натискане на Изчисли.

Каква формула използва калкулаторът за печалба от опции?

Формулата, която използва калкулаторът за печалба от опции, е вътрешната стойност на опцията при падеж, умножена по мултипликатора на договора и броя договори, с извадена премия за дълга позиция или добавена за къса.

В тази формула S_T е цената на базовия актив при падеж, K е страйк цената, M е мултипликаторът на договора от 100 акции, а n е броят договори; cost е общата премия, премията на акция, умножена по M и n. Показаната вътрешна стойност, max(S_T − K, 0), е формата за кол, докато пут използва max(K − S_T, 0). Дългата позиция плаща цената, затова тя се изважда; късата позиция я получава като кредит, затова се добавя.

При заместване на каноничния дълъг кол, max($120 − $100, 0) × 100 × 1 − $500 = +$1 500,00.

Формулата дава изплащането при падеж, когато опцията струва само вътрешната си стойност; преди падежа същата позиция носи и времева стойност, която тази формула не улавя.

Какъв е пример за изчисление на печалба от опция?

Пример за изчисление на печалба от опция е дълъг кол, който връща +$1 500,00 при падеж, изчислено по следния начин:

1. Премия (цена) = $5 × 100 × 1 = $500,00, което е сумата, която плащате, за да отворите позицията, и максимумът, който можете да загубите.
2. Вътрешна стойност при падеж = max($120 − $100, 0) × 100 × 1 = $2 000,00, защото базовият актив завършва $20 на акция над страйка от $100.
3. P/L при падеж = $2 000,00 − $500,00 = +$1 500,00.
4. Точка на нулева печалба = страйк $100 + премия $5 = $105,00, цената, която базовият актив трябва да преодолее, преди позицията да стане положителна.

Сценарият е кол опция, купена за премия от $5 при страйк $100, един договор, а базовият актив завършва на $120. Максималната загуба е премията от $500, достигана, ако колът изтече на или под страйка от $100, а максималната печалба е неограничена, защото базовият актив може да продължи да се покачва без таван. Тези стойности - цената, вътрешната стойност, печалбата или загубата, точката на нулева печалба и максималната загуба или печалба - са точно това, което връща калкулаторът за тези входни данни.

Как се чете резултатът от калкулатора за печалба от опции?

Резултатът от калкулатора за печалба от опции се чете, като приемете P/L при падеж за основния резултат, показан в зелено, когато е положителен, и в червено, когато е отрицателен, а след това го четете спрямо точката на нулева печалба, максималната печалба и максималната загуба, които го обрамчват. Основната цифра е парите, които сценарият печели или губи; допълнителните стойности Ви показват колко устойчив е този резултат.

Точката на нулева печалба е опорната точка: за каноничния дълъг кол тя е $105,00, така че всяка цена на базовия актив над нея оставя позицията на печалба, а всяка цена под нея - на загуба, независимо от размера на числото. Четенето на резултата означава и проверка къде е завършил базовият актив спрямо страйка, защото това определя дали опцията е в пари, или извън пари при падеж. Опция, която завършва извън пари, изтича безстойностна: дълъг кол с базов актив на $95, под страйка му от $100, има нулева вътрешна стойност и показва загуба от −$500,00, която е точно максималната му загуба.

Редовете за максималната загуба и максималната печалба отбелязват границите на сценария. За купена опция максималната загуба е ограничена до премията, но за продадена опция не е: когато продадете кол, калкулаторът връща максимална загуба Неограничена и я маркира с предупреждение, защото непокрит кол губи все повече, колкото по-високо се покачва базовият актив. И SEC, и FINRA класифицират този непокрит кол като носещ неограничен риск, а прочитането на това предупреждение, преди да отворите сделката, е разликата между приемане на дефиниран риск и поемане на неограничен.

Какви са ограниченията на калкулатора за печалба от опции?

Калкулаторът за печалба от опции има реални ограничения: връща прогнозна оценка, която е точна колкото и подадените входни данни, и измерва печалбата или загубата само при падеж, така че не отчита няколко неща, влияещи на реална позиция. Резултатът е чиста стойност на изплащане, а не пълен дневник на сделката.

Той не изважда комисионите на брокера или таксите, така че реалната цена на затворена позиция винаги е малко по-висока от показаното число. Не моделира предсрочно упражняване, риска купувачът на американски тип опция да я упражни преди падежа; Options Clearing Corporation, която сетълира всяка листвана в САЩ опционна сделка, позволява упражняване във всеки работен ден преди падежа, така че къса позиция може да бъде затворена срещу Вас предсрочно. И не остойностява времевата стойност, която опцията носи преди падежа - стойността над вътрешната, която намалява с приближаването на падежа, така че за стойността на позиция днес, а не при падеж, правилният инструмент е модел за ценообразуване.

Накрая, калкулаторът оценява една позиция изолирано, така че може да Ви даде изплащането на избран от Вас сценарий, но не и дали този сценарий е вероятен, или дали сделката е добра идея. Той е образователен инструмент, а не инвестиционен съвет.

Как калкулаторът за печалба от опции показва изплащането за дълги и къси кол и пут опции?

Калкулаторът за печалба от опции показва изплащането на всеки крак като неговата печалба или загуба спрямо цената на базовия актив при падеж, а четирите крака попадат в две огледални рискови форми: дългата позиция рискува само платената премия, докато късата позиция получава премия, но може да загуби далеч повече, отколкото е получила. Тази асиметрия е най-важното нещо, което трябва да разберете, преди да продадете опция.

Таблицата по-долу дава максималната печалба и максималната загуба за всеки крак, използвайки собствените примерни стойности на калкулатора:

Четейки двете колони отгоре надолу, моделът е ясен: дългите крака ограничават загубата до премията и оставят печалбата отворена или голяма, докато късите крака ограничават печалбата до премията и оставят загубата отворена или голяма. Дълъг пут на страйк $50, купен за $2 върху два договора, с базов актив на $40, изплаща max($50 − $40, 0) × 100 × 2 − $400 = +$1 600,00, голяма печалба, която все пак е ограничена до $9 600,00, защото базовият актив може да падне само до нула. Продаването обръща риска: къс кол на страйк $100, събиращ премия от $3, с базов актив на $110, задържа кредит от $300,00, но показва P/L от $300 − $1 000 = −$700,00, а загубата му е неограничена, защото базовият актив може да се покачва без ограничение. Къс пут на страйк $50, събиращ $2, с базов актив на $45, задържа кредит от $200,00, но показва P/L от $200 − $500 = −$300,00, с максимална загуба от −$4 800,00, ако базовият актив падне до нула. Премията е максимумът, който продавачът може някога да спечели, и рядко максимумът, който може да загуби.

Изплащането, представено по този начин, е формата при падеж, версията с остри ръбове на позицията. Преди падежа същите крака се извиват по различен начин, докато времевата стойност и гърците (the greeks) се движат, затова позиция може да показва различно число днес спрямо изплащането тук.

Каква е разликата между изчисление на печалба от опция при падеж и преди падеж?

Изчислението на печалба от опция при падеж се различава от изчислението преди падеж по това, от какво се състои стойността на опцията: при падеж опцията струва само вътрешната си стойност, изплащането с остри ръбове, което изчислява този калкулатор, докато преди падеж тя носи и времева стойност, зависеща от гърците и от волатилността. Калкулаторът отговаря на първия въпрос; модел за ценообразуване отговаря на втория.

Практическото следствие е, че позиция почти винаги показва различно число днес спрямо изплащането на тази страница, защото времевата стойност повишава цената до падежа, а после намалява до нула. Затова опция, която държите, може да струва повече от вътрешната си стойност една седмица, а само вътрешната си стойност в последния ден. Този калкулатор е умишлено ограничен до резултата при падеж, момента, в който времевата стойност е изчезнала и изплащането е всичко, което остава; оценяването на стойността и гърците преди падежа е работа на модел за ценообразуване, а не на калкулатор за изплащане.

Кои калкулатори са свързани с калкулатора за печалба от опции?

Калкулаторите, свързани с калкулатора за печалба от опции, се вписват до него в същия работен процес около опции и печалба, от остойностяване на опция преди падежа до измерване на доходността, след като позицията е затворена.

Калкулаторите, свързани с калкулатора за печалба от опции, са изброени по-долу:

• Black-Scholes калкулатор: оценява справедливата стойност на опция и нейните гърци преди падежа - страната на ценообразуването, която този калкулатор за изплащане пропуска.
• Калкулатор за покрит кол: моделира стратегията за доход от държане на базовия актив и продажба на кол срещу него - обичайна първа стъпка в опциите.
• Калкулатор за печалба от акции: изчислява печалбата или загубата от самите базови акции, без ливъриджа, който добавя опцията.
• Калкулатор за печалба от криптовалути: прилага същата математика за печалба и загуба към позиция в криптовалути.
• Калкулатор за форекс печалба: прави същото за валутна сделка, изчислена в лотове и пипове.
• Калкулатор за процентна печалба: изразява печалба или загуба като процентна доходност, полезно за сравняване на резултата от опция спрямо рискуваната премия.

FAQ

Този инструмент е с образователна цел и не представлява финансов съвет. Показва печалба или загуба само при падеж и не отчита комисионите на брокера, предсрочното упражняване и времевата стойност, която опцията носи преди падежа. Търговията с опции носи висок риск от загуба на пари, включително цялата платена премия, а продажбата на непокрити опции може да загуби далеч повече от получената премия.