Калкулатор на критерия на Кели

Какво представлява калкулаторът на критерия на Кели?

Калкулаторът на критерия на Кели е инструмент, който изчислява критерия на Кели, дела от капитала Ви, който математически максимизира дългосрочния сложен растеж на банкрол с известно предимство (edge). Самият критерий на Кели е правило за определяне размера на позицията: при зададена вероятност за печеливша сделка и съотношение печалба/риск на тази сделка, той връща единствения дял от капитала, който трябва да бъде заложен, за да расте сметката най-бързо през дълга поредица от залози. Той приема два входни параметъра - процента на печелившите сделки, вероятността W за печалба, и съотношението печалба/риск R, средната печалба, разделена на средната загуба, и връща като резултат този оптимален дял. Формулата е публикувана от Джон Л. Кели-младши през 1956 година в Bell Labs, в статия на Bell System Technical Journal за предаване на информация през зашумен канал, а по-късно е възприета от комарджии и трейдъри, най-вече от математика Едуард Торп, като правило за определяне размера на залозите и позициите. Калкулаторът прилага тази формула вместо Вас, а също така показва по-безопасните дробни версии, които на практика използват повечето трейдъри.

Защо калкулаторът на критерия на Кели е важен за търговията?

Калкулаторът на критерия на Кели е важен за търговията, защото задава размера на позицията, който балансира растежа спрямо риска от разорение - двете сили, които определят дали дадено предимство реално се капитализира. Определянето на размера на позицията е частта от търговския план, която най-много влияе на дългосрочните резултати, а същевременно е частта, която трейдърите най-често преценяват на око. Ако рискувате твърде малка част от капитала си на сделка, истинско предимство едва ли ще се капитализира; ако рискувате твърде много, обикновена серия от загуби може да заличи сметката, дори когато стратегията е печеливша в дългосрочен план. Критерият на Кели е математическата среда между тези две крайности - залогът, който кара капитала да расте най-бързо, без да преминава в разорение. Трейдърите посягат към калкулатора в момента на вземане на решение, след като са оценили процента на печелившите сделки и съотношението печалба/риск на дадена стратегия и преди да отворят или определят размера на следващата сделка, което прави дисциплинираното определяне на размера на позицията основно умение за всеки, който сериозно се занимава с търговия.

Как се използва калкулаторът на критерия на Кели?

За да използвате калкулатора на критерия на Кели, въведете процента на печелившите сделки и съотношението печалба/риск, а инструментът връща оптималния дял от капитала за риск на сделка, заедно с по-безопасните стойности Half и Quarter Kelly.

Стъпките за използване на калкулатора на критерия на Кели са изброени по-долу:

1. Изберете режима на въвеждане. Изберете „Win rate + R:R“, за да въведете числата директно, или „От средна печалба/загуба“, за да може инструментът сам да изведе съотношението печалба/риск от средната Ви печеливша и губеща сделка.
2. Въведете процента на печелившите сделки. Това е вероятността W за печеливша сделка, въвежда се в проценти и в идеалния случай се взема от извадка на предишните Ви сделки, а не се предполага наслуки.
3. Задайте съотношението печалба/риск. Това е изплащането R, средната Ви печалба, разделена на средната Ви загуба; в режима на средна печалба/загуба вместо това въвеждате тези две суми, а инструментът изчислява R вместо Вас.
4. Добавете размера на сметката си. Това незадължително поле е Вашият търговски капитал, а въвеждането му превръща дела по Кели в конкретна сума за риск във Вашата валута.
5. Отворете Разширени настройки, за да изберете дела по Кели. Изберете Full, Half или Quarter Kelly за стойността на сумата за риск и задайте валутата на сметката си за форматиране.

Натиснете Изчисли, за да обновите резултата, а ако предимството Ви е нулево или отрицателно, инструментът показва банер за липса на предимство вместо размер на позицията.

Каква формула използва калкулаторът на критерия на Кели?

Формулата, която използва калкулаторът на критерия на Кели, изважда от процента на печелившите сделки вероятността за загуба, разделена на съотношението печалба/риск, което дава оптималния дял от капитала за залагане.

В тази формула W е процентът на печелившите Ви сделки, изразен като дроб между 0 и 1, а R е съотношението печалба/риск, средната печалба, разделена на средната загуба. Изразът (1 − W) е вероятността за загуба, така че формулата съпоставя колко често печелите с това колко печелите, когато печелите, спрямо това колко губите. При заместване на базовите стойности на калкулатора, 0,60 − (1 − 0,60) ÷ 2 = 0,40, или 40,0%. Формулата приема, че W и R са фиксирани и известни, докато на практика и двете са оценки, изведени от ограничена извадка от сделки.

Какъв е пример за изчисление по критерия на Кели?

Пример за изчисление по критерия на Кели е стратегия, която печели 60% от времето при съотношение печалба/риск 2, което дава Full Kelly от 40,0%, изчислено по следния начин:

1. Вероятност за загуба = 1 − 0,60 = 0,40. Ако процентът на печелившите сделки е 60%, стратегията губи в останалите 40% от случаите.
2. Full Kelly = 0,60 − 0,40 ÷ 2 = 0,40, така че 40,0% от капитала е оптималният за растеж залог за това предимство.
3. Half и Quarter Kelly = 20,0% и 10,0%, просто Full Kelly, разделен на две и на четири.
4. Очаквана стойност = 0,60 × 2 − 0,40 = +0,80R на сделка, положително предимство, което потвърждава, че си струва да се определи размер за стратегията.

При размер на сметката от $10 000 и зададен дял Half Kelly, сумата за риск е 0,20 × $10 000 = $2 000. Калкулаторът показва 40,0% като Full Kelly и, при сметка от $10 000 на Half Kelly, $2 000 за риск - същите стойности, които примерът изчислява ръчно.

Как се чете резултатът от калкулатора на критерия на Кели?

Резултатът от калкулатора на критерия на Кели се чете като дела от капитала, който предимството Ви оправдава да рискувате на сделка, като Full Kelly е теоретичният максимум, а версиите Half и Quarter са дяловете с по-нисък риск, които на практика използват повечето трейдъри.

На практика опитните трейдъри рядко залагат Full Kelly. Формулата приема, че знаете истинското си предимство, но процент печеливши сделки и съотношение печалба/риск, измерени от ограничена извадка, са само оценки, и ако те надценяват предимството, Full Kelly залага прекалено много. Залагането на дял от Кели е стандартната защита срещу тази грешка в оценката: Half Kelly улавя приблизително 75% от дългосрочния растеж на Full Kelly, като същевременно намалява волатилността на кривата на капитала с около половина, затова математикът Едуард Торп и много професионалисти третират дробния Кели като стандартен избор. Когато калкулаторът върне нула или отрицателен дял, той Ви казва, че стратегията няма положителна очаквана стойност, и разумното решение е да не я търгувате, преди да ангажирате какъвто и да е капитал.

Какви са ограниченията на калкулатора на критерия на Кели?

Основното ограничение на калкулатора на критерия на Кели е, че той е надежден точно толкова, колкото и подадените процент печеливши сделки и съотношение печалба/риск, а и двете са несигурни оценки, а не установени истини. Тъй като калкулаторът приема тези две числа като входни данни, вместо да ги извежда от реален търговски резултат, оптимистичен процент печеливши сделки води до оптимистичен, и опасен, дял по Кели. Формулата също приема, че предимството Ви е постоянно, така че стратегия, която тихо се влошава, прави някога коректния Full Kelly твърде агресивен.

Той също не отчита разходите за търговия. Спредът, комисионите и приплъзването (slippage) намаляват изплащането, така че съотношението печалба/риск, което въвеждате, трябва вече да е нетно от тези разходи, а стратегия с тънко предимство може да види как положителен Кели се превръща в отрицателен, щом бъдат отчетени реалните разходи. Дори при истинска положителна очаквана стойност е известно, че Full Kelly произвежда просадки над 50% - крехкост, документирана в анализа на Фред Гем от 1983 година върху определянето на размера по Кели в Journal of Futures Markets, което е практическият аргумент за залагане на дял от него. Калкулаторът е образователен инструмент, а не финансов съвет, затова третирайте резултата му като един от факторите при решение за размер, а не като самото решение.

Кои са честите грешки при използване на калкулатора на критерия на Кели в управлението на капитала?

Най-честата грешка при използване на калкулатора на критерия на Кели в управлението на капитала е третирането на Full Kelly като цел, а не като таван, което води до прекомерно залагане на позицията. Самият Кели е метод за управление на капитала, така че грешките при него са грешки в управлението на капитала, а най-увреждащите от тях могат да бъдат избегнати.

Честите грешки при използване на калкулатора на критерия на Кели са изброени по-долу:

• Залагане на Full Kelly на живо. Пълният дял максимизира теоретичния растеж, но носи брутални просадки и е свръхчувствителен към грешки във входните данни, затова определянето на размер по Half или Quarter Kelly е стандартното решение.
• Надценяване на процента печеливши сделки. Процент печеливши сделки, отчетен от кратка серия сделки, често е твърде висок, а тъй като директно захранва формулата, завишен W завишава дела по Кели; използвайте голяма и честна извадка.
• Игнориране на корелацията между отворените позиции. Кели определя размера на един залог наведнъж, така че няколко корелирани сделки, отворени едновременно, се държат като един много по-голям залог, отколкото приема калкулаторът.
• Пропускане на преизчисляването. Предимството не е постоянно, така че дял по Кели, зададен веднъж и никога непреразгледан, се отклонява от реалността с промяната на процента печеливши сделки и изплащането на стратегията.

Доброто справяне с тях е в основата на разумното управление на капитала, което третира въпроса колко рискувате на сделка също толкова сериозно, колкото и коя сделка избирате.

Каква е разликата между изчисление по критерия на Кели и фиксирано дробно определяне на размера на позицията?

Разликата между изчисление по критерия на Кели и фиксирано дробно определяне на размера на позицията е, че Кели задава дял, който се адаптира към предимството Ви, докато фиксираният дробен подход рискува един и същ зададен процент на всяка сделка, независимо от предимството.

И двата подхода са правила за определяне размера на позицията, но отговарят на различни въпроси. Кели пита колко голям залог оправдава конкретното Ви предимство и променя отговора си, докато предимството се променя, което го прави мощен, когато процентът печеливши сделки и изплащането са добре измерени, и опасен, когато не са. Фиксираният дробен подход рискува постоянна част от капитала, най-често 1% или 2%, на всяка сделка, което пренебрегва размера на предимството, но е прост, предвидим и труден за злоупотреба. Много трейдъри използват фиксирания дробен подход като директна база, а Кели третират като по-напредналия метод, и изборът между тях е централен въпрос при фиксираното дробно определяне на размера на позицията и управлението на капитала като цяло.

На кои пазари можете да използвате калкулатора на критерия на Кели?

Можете да използвате калкулатора на критерия на Кели на всеки пазар, на който можете да оцените процент печеливши сделки и съотношение печалба/риск, което обхваща основните посочни пазари, на които оперират трейдърите.

По-долу са изброени пазарите, за които се прилага калкулаторът на критерия на Кели:

• Форекс. Валутни трейдъри с измерен процент печеливши сделки и изплащане могат да определят размера на позициите си с Кели, а след това да превърнат дела в лотове, което го прави естествено подходящ за систематични стратегии на форекс.
• Акции. За базирана на правила стратегия за акции или суинг стратегия, Кели превръща исторически процент печеливши сделки и съотношение печалба/риск в оптимален дял от капитала за всяка сделка с акции.
• Криптовалути. Тъй като движенията на криптовалутите са големи и волатилни, Кели често сочи към малки дялове, а дробният Кели е особено важен, за да оцелеете при резките колебания.

Кои калкулатори са свързани с калкулатора на критерия на Кели?

Калкулаторите, свързани с калкулатора на критерия на Кели, се въртят около същото решение за размера на позицията - от процента печеливши сделки и изплащането, които захранват формулата, до просадките и риска от разорение, които резултатът контролира.

Калкулаторите, свързани с калкулатора на критерия на Кели, са изброени по-долу:

• Калкулатор за размер на позицията: превръща дела по Кели в точен размер на лот или брой акции за сделката.
• Калкулатор за съотношение риск/печалба: измерва съотношението печалба/риск R, което захранва формулата на Кели.
• Калкулатор за процент печеливши сделки: оценява вероятността за печалба W, която захранва формулата на Кели.
• Калкулатор за риск от разорение: показва вероятността да загубите сметката си при даден дял на риска - допълнението към фокуса на Кели върху растежа.
• Калкулатор за просадка: измерва спадовете от връх до дъно, които Full Kelly усилва.
• Калкулатор за коефициент на Шарп: преценява доходността на дадена стратегия спрямо нейната волатилност.
• Калкулатор за процентна печалба: изчислява сложния растеж, който Кели е предназначен да максимизира.

FAQ

Този инструмент е с образователна цел и не представлява финансов съвет. Критерият на Кели определя размера на залозите въз основа на предполагаемо предимство, което може да не се потвърди, Full Kelly може да причини тежки просадки, а всяка търговия носи риск от загуба.